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汇丰新兴市场的悲剧可能继续

发布时间:2019-08-15 09:57:07

里拉今晚大逆转,但汇丰预计,货币整体的跌势还会持续。汇丰新兴市场研究负责人Pablo Goldberg列出了以下四个理由:

1、投资者对发达市场的偏好会增加。

与发达市场相比,新兴市场的估值便宜。而只要热钱继续流出新兴市场,回流发达市场,新兴市场的低价对投资者来说也许就不够有吸引力。

2、一些可能采用的短期解决方法治标不治本,会遗留长期问题。

3、货币贬值导致本土市场资金外流。

4、上述冲击具有分散的特性,所以没有什么能恢复风险偏好的万灵药。

Goldberg还指出,

和近年经历的市场冲击不同,无论是QE还是IMF救助,这次都不可能伸出援手。

为评估新兴市场的需求,Goldberg建议追踪1年期利率互换、中国PMI和EPFR资金流数据,了解新兴市场资本外流的趋势是否逆转,以及如有逆转何时发生。

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