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钢铁:钢铁 钢厂间成本差继续扩大的势头有增无减

发布时间:2019-10-09 14:25:16

钢铁:钢铁 钢厂间成本差继续扩大的势头有增无减 2010-0 -04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

钢厂间成本差继续扩大的势头有增无减报告提要近期行业报告2月份矿价走势强于钢价,钢厂盈利空间收窄,这与季节性因素叠加可能会导致2月份粗钢日均产量环比小幅下降。另据国内主要钢厂高炉减产情况来推算, 月份主要钢厂的粗钢产能利用率可能恢复到9 %或更高的水平;近期长材和板材国内外钢价差走势出现分化。2月份,长材国内外钢价差走强的幅度大于板材国内外钢价差走强的幅度。出口复苏进程虽然坎坷,但是向好趋势未变;从近期波罗的海的海岬型船运费指数的走势上来判断,2月份铁矿石进口量环比可能会继续下降,近期铁矿石进口量环比反转的迹象可以从海岬型船运费走势上找到蛛丝马迹;完全依赖现货矿和全部使用长协矿的钢厂在吨钢成本上的差距和国产矿现货价和长协矿到岸价之间的溢价幅度呈现较高的相关性;受矿价上涨预期的带动,钢厂间成本差继续扩大的势头有增无减;钢材毛利延续回升势头,长材毛利回升主要受益于成本滞后调整,板材毛利继续改善是因为钢价走强和成本调整滞后的共同作用导致的。继续看好旺盛需求支撑下具有较强盈利能力的冷轧。

2月份粗钢日均产量可能环比小幅下降由于近期矿价走势明显强于钢价,加上季节性淡季的影响,2月份粗钢日均产量可能环比小幅回落。另外,根据国内主要钢厂春节前后高炉减产情况来推算, 月份主要钢厂的粗钢产能利用率可能从2月的88%逐步恢复到9 %甚至更高的水平。但当前真实需求还未完全启动,同期钢材社会库存可能还会继续攀升或者维持在目前的高水平。

长材和板材国内外钢价差走势出现分化纵观2月份,海外市场长材价格基本稳定,而板材价格在月初时经历了一波冲高回落后维持在一个比较稳定的水平。与海外市场不同的是,同期国内板材价格略有上升而长材价格小幅走软。大体上讲,2月份,长材国内外钢价差走强的幅度大于板材国内外钢价差走强的幅度。出口复苏道路坎坷,但是向好趋势未变。

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