您的位置: 旅游网 > 女人

临储提振有限菜油难持续性走强奢侈品市场和消费

发布时间:2020-02-15 21:31:42

临储提振有限 菜油难持续性走强

受国家继续执行菜子临储政策消息的提振,菜油期价止跌反弹。1月20日主力1405合约日涨幅2.84%,创下近5个月以来的单日最大涨幅,且突破了盘整两周的筑底平台。但受进口菜子、菜油本钱压抑以及国储菜油兜售压力增加的影响,菜油难持续性走强。

本钱支持有限

在2013年国家菜籽临储政策向菜粕价格支撑倾向后,菜油期价则步入了半年之多的熊市行情。直到2014年1月份,菜油期价基本与进口本钱持平后,呈现止跌振荡行情。近月1—2月船期进口菜油到港完税本钱在7000—7200元/吨左右,集中在华东港口地区。更多进口菜子压榨的菜油供应集中在福建、两广地区,菜油预售价格在6850—6950元/吨。

以进口菜子本钱4200元/吨左右,菜粕预售2800元/吨核算,菜油本钱支持价格约在6900元/吨,持平于当前菜油的预售价格。因此,结合进口菜油成本斟酌,现货本钱对5月合约菜油期价支撑在6900—7100元/吨左右。

若以去年国储菜子收购5100元/吨,国产菜粕最高价3350元/吨核算,国产菜油的成本支持约在8000元/吨。但由于进口菜子压榨的菜油及进口菜油无交割限制,且当前菜粕近高远低的价差结构,不适合国产菜粕的远月套保参与。在收储政策支持下,远月1409合约菜粕更具有买入价值,进而对菜油期价上行有所抑制。

市场供应宽松

当季菜油商业库存集中在福建、两广地区,截至1月20日,菜油现货库存量约在6.95万吨,未履行合同货在22.9万吨。而根据进口菜籽预报船期粗算,2014年5月份之前进口菜子量约在90万吨以上,完全可以满足未履行合同的供应量。在国产菜子上市前,菜粕备货需求已启动,整体供需较菜油偏紧。

由于国储菜子收购以存油方式进行,根据近几年国储收购折油量、已兜售量估算,至2013年末国储菜油结余量高达540万吨,除2010/2011年度国家连续竞价和定向兜售200万吨外,近两年的兜售基本无成交,国储库中仍有约100万吨2009/2010年度的陈菜油面临过期和腾库或轮库的抛出压力。而此量基本持平于国产菜油供需假性缺口量。

因此,菜油整体供应相对宽松,国储菜子继续临储的同时,也增加了后续国储菜油兜售的压力,菜油商业库存量保持相对平稳,国储收抛政策难以构成趋势性影响。

与目前可满足交割品级的菜油、豆油、棕榈油现货价格比较,菜油、豆油现货价差在450元/吨左右,菜油、棕榈油现货价差在800元/吨左右。与1月21日三大油脂的期货价差比较,菜油、豆油期货价差在400元/吨左右,菜油、棕榈油期货价差高达1190元/吨左右。因此,在整体油脂供应宽松的格局下,菜油期价相比豆油、棕榈油不存在低估的幅度。

综上所述,国储菜籽继续临储消息对菜油期价提振有限。结合菜油本钱支持,和供需宽松格局来看,菜油1405合约在6900一线筑底突破后,上行幅度有限,关注阻力位7100—7200元/吨。期价能否继续走强,还需整体油脂面利多消息的进一步提振。

(作者单位:上海中期)

长期用鼠标引起鼠标手
前列腺增生排尿痛怎么办
小孩子咳嗽有痰
管孩子消化不良的药物
减肥药哪种见效快
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的